T-Note Futuros Los bonos del Tesoro o t-notes se compran a un precio inferior a la denominación de 1.000 y vencieron, a través de intereses acumulados, a la cantidad designada en 1, 5 o 10 años. Cada mes se realiza un pago de cupón para las t-notes hasta que se alcanza el año de vencimiento. De los tres tipos de t-nota, el más comúnmente citado y discutido es el t-nota de 10 años, ya que articula las expectativas a largo plazo del mercado. Especificaciones del contrato de bonos del Tesoro de Estados Unidos a 10 años Una nota del Tesoro de Estados Unidos con un valor nominal de 100.000. Tesorería estadounidense con un plazo de vencimiento de al menos seis años y medio, pero no más de 10 años, a partir del primer día del mes de entrega. El precio de facturación es igual al precio de liquidación de futuros por un factor de conversión, más los intereses devengados. El factor de conversión es el precio de la nota entregada (1 valor nominal) para producir un 6 por ciento. Puntos (1,000) y mitades de 1/32 de punto. Por ejemplo, 126-16 representa 126 16/32 y 126-165 representa 126 16,5 / 32. Par es sobre la base de 100 puntos. Tamaño de la Garrapata (fluctuación mínima) La mitad de un treinta segundos (1/32) de un punto (15.625, redondeado al centavo más cercano por contrato), excepto los diferenciales intermedios, en los que la fluctuación del precio mínimo será de un cuarto De un treinta segundos de un punto (7.8125 por contrato). Los cinco primeros contratos consecutivos en los ciclos trimestrales de marzo, junio, septiembre y diciembre. Último Día Hábil el séptimo día hábil anterior al último día hábil del mes de entrega. La negociación de los contratos vencidos termina a las 12:01 horas del último día de negociación. Último día de entrega Último día hábil del mes de entrega. Una nota del Tesoro de los Estados Unidos con un valor nominal de 100.000. Tesorería estadounidense con un plazo original de vencimiento no superior a cinco años y tres meses y un vencimiento remanente de no menos de cuatro años y dos meses a partir del primer día del mes de entrega. El precio de facturación es igual al precio de liquidación de futuros por un factor de conversión, más los intereses devengados. El factor de conversión es el precio de la nota entregada (1 valor nominal) para producir un 6 por ciento. Puntos (1,000) y cuartos de 1/32 de punto. Por ejemplo, 119-16 representa 119 16/32, 119-162 representa 119 16,25 / 32, 119-165 representa 119 16,5 / 32, y 119-167 representa 119 16,75 / 32. Par es sobre la base de 100 puntos. Tamaño de la Garrapata (fluctuación mínima) Un cuarto de un treinta segundos (1/32) de un punto (7.8125, redondeado al centavo más cercano por contrato), incluidos los diferenciales intermedios. Los cinco primeros contratos consecutivos en los ciclos trimestrales de marzo, junio, septiembre y diciembre. Último día de negociación Último día hábil del mes calendario. La negociación de los contratos que expiran cierra a las 12:01 p. m. en el último día de negociación. Último día de entrega Tercer día hábil siguiente al último día de negociación. Una nota del Tesoro de los Estados Unidos con un valor nominal a la fecha de vencimiento de 200.000. Notas del Tesoro de Estados Unidos con un plazo de vencimiento original de no más de cinco años y tres meses y un plazo de vencimiento remanente de no menos de un año y nueve meses desde el primer día del mes de entrega y un plazo de vencimiento restante de no más Menos de dos años desde el último día del mes de entrega. El precio de facturación es igual al precio de liquidación de futuros por un factor de conversión, más los intereses devengados. El factor de conversión es el precio de la nota entregada (1 valor nominal) para producir un 6 por ciento. Puntos (2.000) y cuartos de 1/32 de punto. Por ejemplo, 109-16 representa 10916/32, 109-162 representa 10916,25 / 32, 109-165 representa 10916,5 / 32, y 109-167 representa 10916,75 / 32. Par es sobre la base de 100 puntos. Tamaño de la Garrapata (fluctuación mínima) Un cuarto de un treinta segundos (1/32) de un punto (15.625, redondeado al centavo más cercano por contrato), incluidos los diferenciales intermedios. Los cinco primeros contratos consecutivos en los ciclos trimestrales de marzo, junio, septiembre y diciembre. Último día de negociación Último día hábil del mes calendario. La negociación de los contratos vencidos termina a las 12:01 horas del último día de negociación. Último día de entrega Tercer día hábil siguiente al último día de negociación. T-Note Hechos Participar en futuros de 10 años T-Note permite a un comerciante para evaluar la direccionalidad de las tasas de interés, así como la capacidad de cobertura de riesgo al final de una curva de rendimiento. Participar en futuros de 10 años T-Note también puede permitir que uno utilice una variedad de estrategias de negociación como el comercio de propagación y el comercio contra diferentes futuros del Tesoro. La participación en futuros de T-Note a 5 años permite a un operador evaluar la direccionalidad de las tasas de interés, así como la capacidad de cubrir el riesgo en el punto medio de una curva de rendimientos. Participar en futuros de T-Note de 5 años también puede permitir que uno utilice una variedad de estrategias de negociación como el comercio de spread y el comercio contra diferentes futuros del Tesoro. La participación en futuros de T-Note a 2 años permite a un operador evaluar la direccionalidad de las tasas de interés, así como la capacidad de cubrir el riesgo en el corto plazo de una curva de rendimiento. Participar en futuros de T-Note de 2 años también puede permitir que uno use una variedad de estrategias de negociación como el comercio de spread y el comercio contra diferentes futuros del Tesoro. Últimos mensajes sobre T-Notes Trade Spotlight: Futuros (10 años de notas) (9/7/2016) - Hay una oportunidad de comercio basada en un posible breakout de línea de tendencia en el mercado de futuros de diez años Notas. Comentario de las tasas de interés para el 2014-11-20 (20/11/2014) - Desde la sesión de la noche a la mañana los bonos del 30 de diciembre aumentaron 23, la nota de diez años de diciembre subió 10,5 y la nota de cinco años subió 6,5. Comentario de los tipos de interés para el 2014-10-15 (15/10/2014) - Para la sesión de negociación de hoy, la resistencia semanal a los bonos a 30 años se sitúa en 143-18. Las notas del 10 de diciembre enfrentan resistencia semanal desde su máximo de noviembre de 2013 en 128-02. Primary Sidebar Elevar su comercio ¿Por qué elegí DT He abierto una cuenta con Daniels Trading hellip Después del examen, me pareció DT a ser muy profesional. Aprecio la gran flexibilidad donde me animan a negociar sin embargo x02026 Leer más en nuestras palabras Escuchar a mi cliente es siempre mi prioridad número uno. Con mis años de experiencia, I8217m capaz de identificar rápidamente mis necesidades de client8217s, entonces les doy las mejores soluciones que puedo proporcionar. Drew Rathgeber Suscripción al boletín informativo semanal Suscríbase al boletín informativo dt y reciba nuestra actualización semanal del mercado, junto con notificaciones sobre los próximos eventos e informes especiales. Su privacidad es importante para nosotros. Consulte nuestra política de privacidad para obtener más información. Últimos Tweets Brush up sobre los fundamentos de los patrones de precio Aprenda sobre el uso de las formaciones de triángulo aquí: t. co/c7uuASNPa1 t. co/YBvXh583uF Hace 55 minutos a través de Buffer STOCK TRADERS: Aprenda a la transición fácilmente en el comercio de futuros con nuestra guía gratuita. Descargue el suyo hoy: t. co/IeO9a1Taur Tiempo atrás 3 días a través del búfer Craig Turner discute la reacción del mercado a las elecciones y lo que debe buscar en este podcast de ICF. Escuchar aquí t. co/qto1ZxXJyO Hace 3 Días via Buffer Copyright xA9 2016 xB7 Daniels Trading. Todos los derechos reservados. Este material se transmite como una solicitud para entrar en una transacción de derivados. Este material ha sido preparado por un corredor de Daniels Trading que ofrece comentarios sobre el mercado de investigación y recomendaciones comerciales como parte de su solicitud de cuentas y solicitud de operaciones, sin embargo, Daniels Trading no mantiene un departamento de investigación como se define en CFTC Regla 1.71. Daniels Trading, sus principales, corredores y empleados pueden operar en derivados para sus propias cuentas o para las cuentas de otros. Debido a diversos factores (como la tolerancia al riesgo, los requisitos de margen, los objetivos comerciales, las estrategias a corto plazo y las estrategias a largo plazo, el análisis técnico y fundamental del mercado y otros factores), dicha negociación puede dar lugar a la iniciación o la liquidación de posiciones distintas de O contraria a las opiniones y recomendaciones contenidas en ellas. El desempeño pasado no es necesariamente indicativo del desempeño futuro. El riesgo de pérdida en contratos de futuros o opciones de productos básicos puede ser sustancial y, por lo tanto, los inversionistas deben entender los riesgos involucrados en tomar posiciones apalancadas y deben asumir la responsabilidad por los riesgos asociados con dichas inversiones y por sus resultados. Debe considerar cuidadosamente si tal negociación es adecuada para usted a la luz de sus circunstancias y recursos financieros. Debe leer la página web de divulgación de riesgos accesada en DanielsTrading en la parte inferior de la página principal. Daniels Trading no está afiliado ni respalda ningún sistema comercial, boletín u otro servicio similar. Daniels Trading no garantiza ni verifica ninguna reclamación de rendimiento hecha por tales sistemas o servicios. El mercado de strip activo es útil por una serie de razones. En primer lugar, está en la forma correcta (es decir, bonos de cupón cero con un riesgo de incumplimiento aproximadamente cero) para trazar la curva de rendimiento. En segundo lugar, proporciona un medio de cobertura del riesgo de tipo de interés en forma de equivalentes sintéticos de la posición a cubrir. Por ejemplo, se puede formar una cartera de tiras para replicar exactamente la nota de cupón o el bono que se quita. Si existen discrepancias en los precios, es posible construir una estrategia de negociación basada en el arbitraje diseñada para explotar pequeñas diferencias. ¿Qué pasaría si el valor de una cartera de tiras fuera más alto que el bono de cupón en sí Claramente, si este fuera el caso, usted querría comprar bajo (el bono de cupón) y simultáneamente vender a corto la cartera de tiras. Esto bloquearía un beneficio de arbitraje. Los concesionarios registrados tienen una ventaja de costo de transacción para participar en este tipo de ejercicio de negociación. Pueden o bien comerciar directamente en los mercados secundarios, o entrar en el mercado, comprar el bono cupón, despojarlo y revenderlo al mercado de la tira para una ganancia de arbitraje. Como resultado, cabe esperar que los precios en los mercados de strip y el mercado de T - notes y T - bonds converjan. Si los componentes despojados valen más que el conjunto, debido a las preferencias de los inversores, la existencia de oportunidades de arbitraje entre los dos mercados implica que los T - notes o T - bonds deberían subirse en la subasta del Tesoro para igualar su valor despojado. Es decir, los beneficios del Tesoro sin tener que realmente emitir tiras. No es sorprendente, por lo tanto, que el Tesoro ahora las sanciones de comercio de tiras. Utilizando el ejemplo en el Tema 4.7, podemos comprobar los valores entre los mercados de la tira y de la Tesorería. Considerar una cartera de 58.125 de mayo 94 ci strips, 58.125 Nov 94 ci strips, y 1.000 Nov 94 np strips con respecto a un valor nominal de 100. Esta cartera proporciona los siguientes flujos de efectivo: Ahora considere T-notes (11 5/8 con vencimiento en 15 de noviembre de 1994) con un valor de vencimiento igual a 100.000: Las dos carteras proporcionan flujos de efectivo idénticos. En el mercado de Notas de Tesorería, la segunda cartera tiene una oferta y demanda igual a: 103: 29 103: 31 (los precios de oferta / demanda decimal son 103.9062, 103.9687). Es decir, se puede comprar a partir de la solicitud de 100.000 vencimiento T - nota de valor para 103.968,75 y vender el 100.000 vencimiento T - nota de valor para 103.906,20. La diferencia es la propagación de los distribuidores. Recordemos que los precios cotizados de los T-notes en el mercado secundario no reflejan los intereses devengados sobre el valor. El comprador debe pagar al vendedor una cantidad adicional para compensar los intereses devengados. Para el ejemplo actual, podemos calcular los intereses devengados de la siguiente manera: Días a partir de la fecha del último cupón9 154 Días a la siguiente fecha del cupón9 26 Días entre fechas de cupón9 180 Deje que el valor nominal sea estandarizado en 100. El ajuste de interés acumulado es 5.8125 (154/180 ) 4.9729 Si usted genera la T - nota en el mercado de la tira de sus componentes despojados, entonces los precios son: Vender generará el rédito igual a: Comprar la nota costará directamente 103.968.75 4,972.90 108.941,65, y vender generará rédito igual a 103906.25 4,972.90 108,879.15. Tenga en cuenta que los precios entre los dos mercados son sorprendentemente similares, lo que indica que, para esta cuestión, no hay oportunidad de arbitraje. Nota sobre la construcción de su propia curva de rendimiento Si usted asume que no existe oportunidad de arbitraje entre la franja y los otros mercados de tesorería, debe construir la curva de rendimiento directamente del mercado de la banda. Esto es simple y elimina cualquier problema asociado con cálculos progresivos usando T - notes y bonos, así como conocer los detalles contractuales precisos para estos valores. Copyright 2011 Sistema Operativo Financiero OS. Todos los derechos reservados. Estrategias de negociación para los bonos del Tesoro a largo plazo en los Estados Unidos El mercado de bonos a largo plazo en los Estados Unidos no representa una inversión atractiva de compra y retención para el futuro. Después de un mercado alcista de tres décadas, los rendimientos del Tesoro de los Estados Unidos a 30 años han caído de un máximo de 15,21 en octubre de 1981 a un mínimo de 2,55 en diciembre de 2008 y 3,13 a partir de los jueves. Y en algún momento de los próximos años, es probable que veamos subir estos mismos rendimientos, quizás sustancialmente, ya sea debido a una aceleración sostenida del crecimiento económico oa una explosión de las presiones inflacionarias sobre los precios. Pero estos son riesgos que permanecen en el horizonte. Mientras tanto, el mercado a largo plazo del Tesoro estadounidense ofrece un gran atractivo para los inversionistas. Por qué no sólo ofrece el potencial de rendimientos excesivos - que ganó más de 30 en 2011 Q3 solo - que proporciona una forma ideal de cobertura contra el mercado de valores. Dos factores pueden tener inversores que actualmente están pensando en cubrir sus exposiciones de acciones. En primer lugar, el mercado de valores (NYSEARCA: SPY) ha estado mostrando signos de debilidad hasta el momento en el segundo trimestre después de lo que fue un avance muy fuerte en el primer trimestre de 2012. En segundo lugar, el entorno del mercado de valores ha mostrado el patrón en los últimos dos años de comenzar el año fuerte y luchando poderosamente durante los meses de primavera y verano. Por lo tanto, es razonable evaluar las estrategias de negociación para el mercado de tesorería estadounidense a largo plazo. Si bien este análisis se centrará en el ETF de iShares de bonos del Tesoro estadounidense de 20 años (NYSEARCA: TLT), los mismos principios se aplican al relativamente más agresivo ETF de Vanguard Extended Duration Treasury (NYSEARCA: EDV) y al PIMCO NYSEARCA: ZROZ). La pregunta clave es exactamente cuándo establecer posiciones en los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo para cubrir las exposiciones de acciones. Dado que los bonos del Tesoro estadounidense a largo plazo tienen un -0,48 a las acciones medido por el SampP 500, estas ventanas generalmente ocurren después de un fuerte mercado de valores. Por ejemplo, al igual que el mercado de valores estaba pico en marzo, muchos en el mercado estaban declarando la desaparición del mercado de tesorería de los EE. UU. Este fue exactamente el momento de establecer o añadir nuevas posiciones. En las últimas semanas, el mercado bursátil se ha enfriado y el mercado a largo plazo del Tesoro estadounidense se ha recuperado. Como resultado, ahora no es necesariamente el momento de comprar en el mercado a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos. En su lugar, la paciencia probablemente será recompensada en espera de las próximas oportunidades. Las siguientes son algunas ventanas potenciales para ver en las próximas semanas. Para empezar, el último programa de estímulo de Feds en Operación Twist está programado para expirar en junio de 2012. Aunque muchos afirman que esto será negativo para el mercado de tesorería de Estados Unidos, si es que es probable que sirva como positivo. Esto se debe al hecho de que la pérdida de 400.000 millones de dólares en compras de la Fed probablemente será más que compensada por los billones de dólares en capitalización de mercado adicional que ha invertido en acciones en los últimos meses y de repente puede estar buscando un refugio si las acciones entran en Otra corrección aguda como lo hicieron en los veranos de 2010 y 2011 una vez que los programas de estímulo anteriores de la Fed terminaron. Por lo tanto, la búsqueda de establecer estas exposiciones en un retroceso en cualquier momento entre ahora y el final de junio puede valer la pena. Además, el mercado de valores probablemente tiene un rally más en ella antes de que termine el ciclo actual de corto plazo. El año pasado, las existencias alcanzaron su máximo a mediados de febrero y reanudaron estos máximos en tres ocasiones distintas antes del final de QE2 en junio de 2011. Este año, las acciones alcanzaron su pico más reciente a principios de abril, un cuarto completo antes del final de Operation Twist . Aunque el último programa de estímulo de Feds no parece tener el mismo efecto profundo en las existencias, la mayor parte de la recuperación de los últimos meses puede atribuirse al programa LTRO del Banco Central Europeo. Todavía está teniendo una influencia. Como resultado, es de esperar que las acciones vuelvan a probar si no superan estos máximos recientes de abril al menos una vez más antes de finales de junio. Estos rallies a corto plazo deben ser vistos para la venta a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos para ofrecer puntos de compra atractivos. Con respecto a niveles específicos, el mercado a largo plazo del Tesoro de los Estados Unidos ha demostrado repetidamente la propensión a responder al apoyo técnico tanto en sus promedios móviles de 50 días como de 200 días. Esto implicaría puntos de entrada potencialmente atractivos actualmente en 114.85 y 112.97, respectivamente, en el TLT. La siguiente parada más allá de estos dos precios estaría alrededor del nivel 110, aunque cualquier ruptura sostenida de los M. A.s de 50 días y 200 días debe ser vista con precaución. Un intangible adicional que rodea este Tesoro de Estados Unidos a Largo Plazo será importante para monitorear en los próximos meses. En los últimos años, la Fed ha permitido que sus programas de estímulo expiren y fue testigo de que el mercado bursátil entró en caída libre antes de comenzar a sugerir que un nuevo programa de estímulo estaba en camino. Y las recientes señales de la Fed sugieren que planean dejar que la Operación Twist expire y que permita que la economía vuelva a intentar por sí misma a partir de julio. Sin embargo, si la Fed anunciara anticipadamente un nuevo programa de estímulo antes de finales de junio, esto reduciría inmediatamente el atractivo del comercio a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos. Por otra parte, aunque es más probable que la Fed en algún momento anuncie un plan de estímulo más neutral del Tesoro como la Operación Torcedura 2, si la Reserva Federal anunciara que QE3 pronto estaría en camino, esto sería una señal para comenzar a planear la salida Estrategias para posiciones de tesorería. Por lo tanto, la sincronización alrededor si y cuando la Fed podría declarar cualquier nuevo programa de estímulo será crítico para observar en asociación con cualquier posición a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos en los próximos meses. El Tesoro de Estados Unidos a Largo Plazo no es una inversión atractiva a largo plazo. En cambio, representa una atractiva cobertura contra el mercado bursátil en los próximos meses. Y demostrar paciencia y actuar tácticamente al gestionar estas posiciones a largo plazo del Tesoro de Estados Unidos puede aportar un valor adicional para las carteras, especialmente si el mercado de valores pasa a entrar en otra fuerte corrección en los próximos meses al igual que en los últimos dos años después del final de Anteriores programas de estímulo de la Fed. Descargo de responsabilidad. Este mensaje es solo para propósitos informativos. Hay riesgos involucrados con la inversión incluyendo la pérdida de principal. Gerring Wealth Management (GWM) no hace ninguna garantía explícita o implícita con respecto al rendimiento o el resultado de cualquier inversión o proyecciones hechas por GWM. No hay garantía de que se cumplan los objetivos de las estrategias discutidas por GWM.
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