Opciones De Trading Y El Capm

CAPM El modelo de fijación de precios de activos de capital (CAPM, por sus siglas en inglés) es un modelo que describe la relación entre el riesgo sistemático y el rendimiento esperado de los activos, en particular las acciones. CAPM es ampliamente utilizado en toda la financiación para la fijación de precios de los valores de riesgo. Generando rendimientos esperados para los activos dados el riesgo de esos activos y calculando los costos del capital. VIDEO Carga del reproductor. La fórmula para calcular el rendimiento esperado de un activo dado su riesgo es la siguiente: La idea general detrás de CAPM es que los inversores necesitan ser compensados ​​de dos maneras: el valor temporal del dinero y el riesgo. El valor temporal del dinero está representado por la tasa libre de riesgo (rf) en la fórmula y compensa a los inversores por colocar dinero en cualquier inversión durante un período de tiempo. La tasa libre de riesgo suele ser el rendimiento de los bonos del gobierno como los bonos del Tesoro de los Estados Unidos. La otra mitad de la fórmula CAPM representa el riesgo y calcula la cantidad de compensación que el inversionista necesita para asumir riesgos adicionales. Esto se calcula tomando una medida de riesgo (beta) que compara los rendimientos del activo con el mercado durante un período de tiempo y con la prima de mercado (Rm-rf): la rentabilidad del mercado en exceso de la tasa libre de riesgo . Beta refleja cómo un activo de riesgo se compara con el riesgo de mercado general y es una función de la volatilidad del activo y el mercado, así como la correlación entre los dos. Para las acciones, el mercado suele representarse como el SP 500, pero también puede ser representado por índices más robustos. El modelo CAPM dice que la rentabilidad esperada de un valor o una cartera es igual a la tasa sobre un valor sin riesgo más una prima de riesgo. Si esta rentabilidad esperada no alcanza o supera la rentabilidad requerida, entonces la inversión no debe realizarse. La línea de mercado de seguridad traza los resultados del CAPM para todos los diferentes riesgos (betas). Ejemplo de CAPM Usando el modelo CAPM y las siguientes suposiciones, podemos calcular la rentabilidad esperada de una acción: La tasa libre de riesgo es 2 y la beta (medida de riesgo) de una acción es 2. La rentabilidad esperada del mercado durante el período es 10, por lo que significa que la prima de riesgo de mercado es 8 (10 - 2) después de restar la tasa libre de riesgo de la rentabilidad esperada del mercado. Conectando los valores anteriores a la fórmula CAPM anterior, obtendremos un retorno esperado de 18 para el stock: Opciones Trading y el CAPM Resumen: Este artículo estudia el equilibrio de precios de activos cuando los agentes enfrentan limitaciones de riqueza no negativas. En presencia de estas limitaciones se muestra que las opciones en la cartera de mercado son valores no redundantes y que el núcleo de precios de la economía es una función tanto de la cartera de mercado como de las opciones no redundantes. Esto implica que las opciones deberían ser útiles para explicar los rendimientos de activos riesgosos. Para probar la teoría, se deriva un modelo en el que la rentabilidad esperada sobre cualquier activo de riesgo está linealmente relacionada (a través de una recaudación de betas) con el exceso de rentabilidad esperado de la cartera de mercado y con los rendimientos esperados de las opciones no redundantes. Los resultados empíricos indican que los rendimientos de las opciones de los índices negociados son relevantes para explicar los rendimientos de las carteras de activos de riesgo. Copyright 2004, Oxford University Press. Descargas: (enlace externo) hdl. handle. net/10.1093/rfs/hhg026 (text / html) El acceso al texto completo está restringido a los suscriptores. Obras relacionadas: Este artículo puede estar disponible en otra parte de EconPapers: Busca artículos con el mismo título. Referencia de la exportación: BibTeX RIS (EndNote, ProCite, RefMan) HTML / Texto Información de la orden: Este artículo de la revista se puede pedir de www4.oup. co. uk/revfin/subinfo/ La revisión de estudios financieros es corregida actualmente por Maureen OHara Más artículos en Revisión de Estudios Financieros de la Sociedad de Estudios Financieros Oxford University Press, Departamento de Revistas, 2001 Evans Road, Cary, NC 27513 USA. Información de contacto en EDIRC. Datos de la serie mantenidos por Oxford University Press ().Modelo de tasación de activos de capital (CAPM) Tiempo real después de las horas Noticias previas al mercado Resumen de las cotizaciones Resumen Cotizaciones interactivas Configuración predeterminada Tenga en cuenta que una vez que haga su selección, se aplicará a todas las visitas futuras A NASDAQ. Si, en cualquier momento, está interesado en volver a nuestra configuración predeterminada, seleccione Ajuste predeterminado anterior. Si tiene alguna pregunta o algún problema al cambiar la configuración predeterminada, envíe un correo electrónico a isfeedbacknasdaq. Confirme su selección: Ha seleccionado cambiar su configuración predeterminada para la Búsqueda de cotizaciones. Ahora será su página de destino predeterminada a menos que cambie de nuevo la configuración o elimine las cookies. ¿Está seguro de que desea cambiar su configuración? Tenemos un favor que pedir. 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