Opciones De Acciones Dejando Una Empresa

Mashable 7 Preguntas frecuentes sobre las opciones de compra de acciones de empleados Jim Wulforst es presidente de ETRADE Financial Corporate Services. Que ofrece soluciones de administración de planes de acciones de empleados a empresas privadas y públicas, incluyendo 22 de la SampP 500. Tal vez has oído hablar de los millonarios de Google. 1.000 de los primeros empleados de la compañía (incluyendo la masajista de la compañía) que ganaron su riqueza a través de opciones de acciones de la compañía. Una historia fabulosa, pero desafortunadamente, no todas las opciones de acciones tienen un final tan feliz. Mascotas y Webvan, por ejemplo, se declararon en quiebra después de las ofertas públicas iniciales de alto perfil, dejando sin valor las subvenciones de acciones. Opciones de acciones puede ser un buen beneficio, pero el valor detrás de la oferta puede variar significativamente. Simplemente no hay garantías. Por lo tanto, si usted está considerando una oferta de trabajo que incluye una subvención de stock, o usted tiene acciones como parte de su actual compensación, es crucial para entender los conceptos básicos. ¿Qué tipos de planes de acciones existen y cómo funcionan? ¿Cómo sé cuándo ejercer, mantener o vender? ¿Cuáles son las implicaciones fiscales? ¿Cómo debo pensar acerca de la remuneración de acciones o acciones en relación con mi remuneración total y otros ahorros e inversiones Yo podría tener 1. ¿Cuáles son los tipos más comunes de oferta de acciones de empleados? Dos de las ofertas de acciones de empleados más comunes son las opciones de acciones y acciones restringidas. Las opciones de acciones de los empleados son las más comunes entre las empresas de inicio. Las opciones le dan la oportunidad de comprar acciones de acciones de su empresa a un precio especificado, normalmente se conoce como el precio de ejercicio. Su derecho a comprar o ejercer opciones sobre acciones está sujeto a un programa de consolidación de derechos, que define cuándo puede ejercitar las opciones. Veamos un ejemplo. Digamos que se le concedieron 300 opciones con un precio de ejercicio de 10 cada uno que se conceden por igual durante un período de tres años. Al final del primer año, tendría el derecho de ejercer 100 acciones de 10 por acción. Si, en ese momento, el precio de las acciones de la compañía había subido a 15 por acción, usted tiene la oportunidad de comprar las acciones por 5 por debajo del precio de mercado, que si ejerce y vende simultáneamente, representa un beneficio antes de impuestos de 500. Al final del segundo año, 100 acciones más se otorgarán. Ahora, en nuestro ejemplo, digamos que el precio de las acciones de la compañía se ha reducido a 8 por acción. En este escenario, usted no ejercería sus opciones, como youd estar pagando 10 por algo que usted podría comprar para 8 en el mercado abierto. Usted puede oír esto referido como opciones que están fuera del dinero o debajo del agua. La buena noticia es que la pérdida está en el papel, ya que no han invertido dinero real. Usted conserva el derecho de ejercer las acciones y puede mantener un ojo en el precio de las acciones de la empresa. Más adelante, usted puede optar por tomar medidas si el precio de mercado va más alto que el precio de ejercicio o cuando está de vuelta en el dinero. Al final del tercer año, las 100 acciones finales se concederían, y youd tiene el derecho de ejercer esas acciones. Su decisión de hacerlo dependerá de una serie de factores, incluyendo, pero no limitado a, el precio de mercado de acciones. Una vez que haya ejercitado las opciones adquiridas, puede vender las acciones de inmediato o mantenerse en ellas como parte de su cartera de acciones. Las subvenciones para acciones restringidas (que pueden incluir premios o unidades) proporcionan a los empleados el derecho a recibir acciones con poco o ningún costo. Al igual que con las opciones sobre acciones, las subvenciones de acciones restringidas están sujetas a un calendario de consolidación, típicamente vinculado al paso del tiempo oa la consecución de un objetivo específico. Esto significa que usted tendrá que esperar un cierto período de tiempo y / o cumplir con ciertos objetivos antes de ganar el derecho a recibir las acciones. Tenga en cuenta que la concesión de subvenciones de acciones restringidas es un hecho imponible. Esto significa que los impuestos tendrán que ser pagados sobre la base del valor de las acciones en el momento de su adquisición. Su empleador decide qué opciones de pago de impuestos están disponibles para usted, que pueden incluir pagar en efectivo, vender algunas de las acciones adquiridas o hacer que su empleador retenga algunas de las acciones. 2. ¿Cuál es la diferencia entre las opciones sobre acciones incentivadas y las no calificadas? Este es un área bastante compleja relacionada con el actual código tributario. Por lo tanto, debe consultar a su asesor fiscal para comprender mejor su situación personal. La diferencia radica principalmente en cómo se gravan los dos. Opciones de acciones de incentivo califican para el tratamiento fiscal especial por el IRS, lo que significa que los impuestos generalmente no tienen que ser pagados cuando se ejercen estas opciones. Y la ganancia o pérdida resultante puede calificar como ganancias o pérdidas de capital a largo plazo si se mantiene más de un año. Las opciones no calificadas, por el contrario, pueden dar lugar a un ingreso imponible ordinario cuando se ejercitan. El impuesto se basa en la diferencia entre el precio de ejercicio y el valor justo de mercado en el momento del ejercicio. Las ventas posteriores pueden resultar en ganancias o pérdidas de capital a corto o largo plazo, dependiendo de la duración que se mantenga. 3. ¿Qué pasa con impuestos? El tratamiento fiscal para cada transacción dependerá del tipo de opción de acciones que posea y de otras variables relacionadas con su situación individual. Antes de ejercitar sus opciones y / o vender acciones, querrá considerar cuidadosamente las consecuencias de la transacción. Para asesoramiento específico, debe consultar a un asesor fiscal o contable. 4. ¿Cómo sé si mantener o vender después de ejercicio Cuando se trata de opciones de acciones de los empleados y las acciones, la decisión de mantener o vender se reduce a los conceptos básicos de la inversión a largo plazo. Pregúntese: ¿cuánto riesgo estoy dispuesto a tomar? ¿Está mi cartera bien diversificada en función de mis necesidades y metas actuales? ¿Cómo encaja esta inversión con mi estrategia financiera general? Su decisión de ejercer, mantener o vender parte o la totalidad de sus acciones debe Considere estas preguntas. Muchas personas eligen lo que se conoce como venta en el mismo día o ejercicio sin efectivo en el cual ejercen sus opciones adquiridas y simultáneamente venden las acciones. Esto proporciona acceso inmediato a sus ingresos reales (beneficio, menos comisiones asociadas, tasas e impuestos). Muchas empresas hacen que las herramientas disponibles ayuden a planificar un modelo de participantes con anticipación y estimar los ingresos de una transacción en particular. En todos los casos, debe consultar a un asesor fiscal o planificador financiero para obtener asesoramiento sobre su situación financiera personal. 5. Creo en el futuro de mi compañía. Cuánto de sus acciones debo poseer Es genial tener confianza en su empleador, pero usted debe considerar su cartera total y la estrategia de diversificación general cuando se piensa en cualquier inversión, incluyendo uno en acciones de la empresa. En general, es mejor no tener una cartera que es demasiado dependiente de una sola inversión. 6. Trabajo para una empresa privada de inicio. Si esta empresa nunca va a público o es comprado por otra empresa antes de ir a público, lo que sucede a la población No hay una sola respuesta a esto. La respuesta a menudo se define en los términos del plan de acciones de la empresa y / o los términos de la transacción. Si una empresa permanece privada, puede haber oportunidades limitadas para vender acciones adquiridas o sin restricciones, pero variará según el plan y la empresa. Por ejemplo, una empresa privada puede permitir que los empleados vendan sus derechos de opción adquiridos en mercados secundarios o de otro tipo. En el caso de una adquisición, algunos compradores acelerarán el programa de adjudicación y pagarán a todos los titulares de opciones la diferencia entre el precio de ejercicio y el precio de adquisición, mientras que otros compradores pueden convertir acciones no invertidas en un plan de acciones de la empresa adquirente. Una vez más, esto variará según el plan y la transacción. 7. Todavía tengo muchas preguntas. Cómo puedo aprender más Su gerente o alguien en el departamento de recursos humanos de su empresa probablemente puede proporcionar más detalles sobre el plan de su empresa y los beneficios que califica para el plan. También debe consultar a su planificador financiero o asesor fiscal para asegurarse de que entiende cómo las subvenciones de acciones, los acontecimientos de consolidación, el ejercicio y la venta afectan a su situación fiscal personal. Después de adquirir esas acciones, use las llamadas cubiertas para mejorar el rendimiento y salir de la posición. Lavar, enjuagar y repetir. Mientras que tengo algunas apuestas especulativas como Twitter largo (NYSE: TWTR), o corto BlackBerry (NASDAQ: BBRY) a través de put, la mayor parte de mi estrategia de inversión es un sistema que he desarrollado a lo largo de los años, Bueno, llame a KIAs Options Strategy. KIAs Opciones Estrategia KIAs Opciones Estrategia está diseñada para ofrecer buenos rendimientos en los mercados planos a los de arriba, y para devolver dividendos en los mercados planos a los de abajo. El peor escenario cuando se hace uso de la estrategia de opciones de KIA es terminar con grandes empresas que pagan un dividendo. Ahora no dejes que la noción de comercio de opciones te asuste. De hecho, existen estrategias exóticas que incluyen opciones, con nombres locos como cóndores, spreads de calendario y strangles / straddles. Pero no cubriremos los aquí. Hoy voy a esbozar un uso bastante simple de las opciones que uso diariamente y han estado perfeccionando a lo largo de los años. Paso 1: Comprar sólo grandes empresas que pagan un dividendo La primera regla en la estrategia de opciones KIAs es comprar sólo grandes empresas que pagan un dividendo. Opcionalmente y también es importante comprar empresas en una industria que usted entiende y está dispuesto a seguir. Por ejemplo, Im un chico de la tecnología. Entiendo la tecnología, estudio la tecnología, y estoy interesado en, por ejemplo, todos los últimos teléfonos inteligentes y ordenadores y dispuesto a seguir estos desarrollos. Mal uso Microsoft (NASDAQ: MSFT), Cisco (NASDAQ: CSCO) y Hewlett Packard (NYSE: HPQ) para mis ejemplos. Si no conoce la banca y lo que puede afectar a las acciones bancarias, manténgase alejado. Sin embargo, si usted sabe todo sobre las diferentes ofertas de nube, a continuación, invertir allí es una opción razonable. Si, sin embargo, no está interesado en seguir ningún sector de inversión (como por ejemplo: energía, tecnología industrial, tecnología de la información, materiales, etc.), esta estrategia probablemente no es para usted. Paso 2: Use puts para entrar en esas posiciones La idea básica es simple. Usted venderá un cierto número de contratos de venta (un contrato controla 100 acciones de la acción subyacente). Se le pagará una prima por hacerlo. Si el subyacente se reduce a su precio de ejercicio, las acciones se ponen a usted, y Usted mantiene la prima. Así que, en esencia, se le pagó (prima) por esperar el precio de la base para bajar a su punto de entrada (precio de ejercicio). Vamos a parar aquí y disfrutar de la belleza de un acuerdo. Digamos que MSFT actualmente cotiza en 60,40. Usted vende (vende para abrir) 10 pone con un precio de ejercicio de 60 y una expiración de 25/11/2016. Usted hace un 340 garantizado en 8 días para prometer comprar Microsoft en 60 si el precio real de MSFT cae a 60 o menos en el plazo de 8 días próximos. Si MSFT se mantiene por encima de 60, usted mantiene la prima y lave, enjuague y repita. Si por otro lado MSFT cae por debajo de 60, es probable que acaba de comprar un poco de MSFT a los 60. Digo probablemente ya que no hay garantía de que las acciones se le pondrá a usted, en cuyo caso. Lo adivinaste Mantenga la prima, lave, enjuague y repita. Ahora usted seguirá haciendo los pasos 1amp2 hasta que finalmente obtener las acciones de poner a usted. Ahora pasamos al paso 3. Paso 3: Utilice las llamadas cubiertas para mejorar el rendimiento y salir de la posición Ahora que tenemos 1.000 acciones de Microsoft (recuerde 1 contrato representa 100 acciones), inmediatamente vendemos 10 llamadas a esas 1.000 acciones. Y puesto que somos dueños del subyacente, se denominan llamadas cubiertas, es decir, usted tiene las acciones para cubrir las llamadas si sus acciones se llaman. En esencia, una llamada cubierta es una estrategia de opciones mediante la cual un inversor tiene una posición larga en un activo y escribe (vende) opciones de compra en ese mismo activo en un intento de generar un aumento en los ingresos del activo. Si el subyacente se eleva al precio de ejercicio, las acciones del subyacente probablemente se convocarán, y como usted puede haber adivinado, usted mantiene la prima. Así, por ejemplo, ahora tenemos 1.000 acciones de MSFT a los 60. Lo que a menudo voy a hacer es vender llamadas al dinero. Es decir, el precio de ejercicio coincide (o está cerca) con el precio de la acción actual. Una vez más, sólo nos comprometemos por 1 semana. Vamos a vender (vender-para-abrir) 10 contratos de MSFT con una huelga de 60 que vencen el 12/2/2016. Nuestra prima es una nifty 440 almejas Si en o sobre 12/2/2016 nuestras acciones de MSFT se llaman porque las acciones estaban por encima de 60, mantenemos nuestra prima y comenzar el proceso en el paso 1 anterior. Si el precio de la acción es igual o inferior a 60, entonces podemos desplegar los contratos por otros 8 días y otra prima, o establecer un nuevo puesto vendiendo otros 10 contratos de compra cubiertos. La única ventaja real de un despliegue es que la mayoría de los corredores sólo le cobran una comisión en lugar de dos (para cerrar la posición antigua y abrir una nueva posición.) Tengo tal vez 20 grandes empresas en tecnología que sigo de cerca. Mi proceso se reduce a esto: Vendo puts para entrar en las posiciones que quiero y se les paga una prima para hacerlo. Si no llego a las acciones, goto 1. Inmediatamente escribo las llamadas cubiertas y recibo una prima por hacerlo. Si mis acciones no consiguen llamados lejos, goto 3. Si consiguen llamados lejos, vuelvo a escribir los put y comenzar el proceso entero otra vez. Goto 1 Si los tanques del mercado de valores, a menudo se deja la celebración de las acciones. Usted probablemente no querrá escribir llamadas cubiertas, ya que si te llaman puede perder dinero ya que el precio es ahora por debajo de lo que pagó por ellos. En este caso, volvemos al razonamiento para el paso 1, comprar sólo grandes empresas que pagan un dividendo. Si los tanques del mercado de valores, que será la celebración de valores como muchos otros, a excepción de que será la celebración de grandes empresas que pagan un dividendo. Aunque, siempre se puede configurar un tipo de stop loss y simplemente cerrar sus posiciones, pero las estrategias para esto es un artículo completo. Si sus tanques de acciones, recuerde que está celebrando una gran empresa que paga un dividendo. Sin embargo, si usted consigue varado como esto, entonces usted está fuera de la estrategia de las opciones de KIAs y ahora es un inversionista a largo plazo. Para evitar este cambio forzado de la estrategia, mantenerse alejado de valoraciones excesivamente espumoso o máximos de 52 semanas. Esto pasa. Ive sido un inversor a largo plazo en Hewlett Packard por esta razón y Im justo ahora capaz de salir. La ventaja es que todo el tiempo, estaba haciendo un dulce dividendo. Por último, cuando youve escrito el poner a decir entrar en MSFT a los 60, pero las diferencias MSFT hasta 50, youve acaba de comprar un montón de MSFT a los 60 y bloqueado en una pérdida de 10 por acción. Esta es otra razón por la que hago grandes empresas que pagan un dividendo una prioridad. Ive intentado simplificar la estrategia dejando fuera comisiones del corredor y los detalles arenoso nitty de poner y opciones de la llamada. Sin embargo, hice enlace a investitopedia para ayudar al lector con conceptos de opciones de núcleo. Así que, además de las primas de las opciones descritas aquí, también se recogerán los dividendos para el subyacente para aquellos momentos en que se mantiene la acción vienen la fecha ex-dividendo. Que puede ser del orden de 50 o más del tiempo. Divulgación: Soy / somos largos MSFT, TWTR, HPQ. Escribí este artículo yo mismo, y expresa mis propias opiniones. No estoy recibiendo compensación por ello (que no sea de Buscando Alpha). No tengo ninguna relación comercial con ninguna compañía cuyas acciones se mencionan en este artículo. Información adicional: Aunque la estrategia de opciones presentada aquí es relativamente sencilla, debe leer y comprender el material vinculado. Antes de invertir cualquier dinero, siempre hacer su propia diligencia. December 10, 2013 Therersquos mucho miedo, la incertidumbre y la duda cuando se trata de opciones sobre acciones, e Irsquod gustaría tratar de aclarar algo de eso hasta hoy. Como ingeniero, usted puede estar más interesado en seguir adelante con su trabajo que la compensación. Sin embargo, si yoursquore trabajando en un inicio de rápido crecimiento, con un poco de suerte y la planificación correcta puede alejarse de un evento de liquidez con una cantidad significativa de dinero. Por otro lado tengo amigos que literalmente han perdido millones de dólares porque el proceso de ejercer las opciones de acciones era tan complicado, opaco y caro. Créame, el suyo se pateará si esto le sucede a usted, así que por qué no armarse con algún conocimiento y tomar decisiones informadas. Esta guía es un intento de corregir algunos de los desequilibrios en la información entre empresas y empleados, y explicar en forma sencilla todo el proceso de opciones sobre acciones. Acciones 101 Me gusta pensar en las acciones como una moneda virtual. Los accionistas están especulando sobre esa moneda, y la compañía está tratando de aumentar su valor. Las empresas pueden inflar o desinflar esta moneda en función de su desempeño, potencial percibido o mediante la emisión de nuevas acciones. Cuando las empresas se forman, suelen emitir alrededor de 10 millones de acciones. Éstos se dividen entre los miembros del equipo fundador y se diluyen en las rondas de inversión posteriores. Una parte de estas acciones se deja a un lado en un grupo de opciones, un grupo de acciones dedicado a los empleados. Cualquier acción que usted recibe probablemente saldrá de esta piscina. Opciones de acciones Cuando se une a una empresa, probablemente no recibirá acciones, pero sí la opción de comprar acciones. Este es un contrato que indica que tiene la lsquooptionrsquo para comprar acciones a un precio específico. Usted puede pensar en una opción de acciones como un futuro. La empresa está básicamente diciendo: ldquoHerersquos nuestra valoración actual. Esperamos que itrsquoll subir. En un año más o menos, una vez que el suyo trabajó en la empresa por un tiempo, wersquoll le da la opción de comprar acciones de la empresa al precio cuando se unió, incluso si nuestra valoración ha aumentado posteriormente. Cuatro años, con un acantilado de un año. En llano Inglés esto significa que usted recibirá todas sus opciones de acciones durante un período de cuatro años, pero si usted sale en menos de un año (o son despedidos), entonces wonrsquot recibir ninguna opción en absoluto. El 39cliffrsquo se incluye para incentivar a los empleados a permanecer por lo menos un año, y para proteger a los accionistas companyrsquos si los fundadores deciden que yoursquore no un buen ajuste. Típicamente usted ve sus partes divididas en 1 / 48ths. Usted obtiene 12/48 en su marca de 1 año, y cada mes después de que yoursquoll chaleco otro 1/48. Ejercicio Una vez que tu tienes acantilado. Usted tiene el derecho de comprar acciones en la empresa. Existen pocas maneras de beneficiarse de este derecho: Adquisición: Esperamos que la empresa sea adquirida y las acciones sean vendidas a un múltiplo grande del precio de ejercicio en su contrato de opción. Los inversores pagan una prima y sus acciones se prefieren por una razón si la empresa se vende por menos que el valor colocado en ella en la última ronda de inversión, sus acciones probablemente será digno de nada. Mercado secundario: Los contratos de opción de compra suelen dar a la empresa un derecho de preferencia. Esto significa que no puede vender las acciones a un tercero sin darle a la empresa la oportunidad de comprarlas primero. Sin embargo, una vez que una empresa llega a una determinada etapa, la junta puede permitirle vender sus acciones a través de un intercambio como Second Market o algún otro mecanismo. En esta etapa, puede sacar dinero vendiendo sus acciones adquiridas a inversores externos. Ejercicio sin efectivo: En el caso de una oferta pública inicial, puede trabajar con un corredor para ejercitar todas sus opciones adquiridas e inmediatamente vender una parte de ellas en el mercado público. Esto significa que usted puede permitirse tanto las acciones, y el impuesto sin tener que invertir dinero usted mismo. Ejercicio antes de salir: Puede escribir su empresa un cheque y pagar los impuestos debidos a cambio, yoursquoll obtener un certificado de acciones y convertirse en un accionista en la empresa. Usted puede seguir trabajando en la empresa (y el ejercicio de más acciones a medida que ganan) o salir cuando quieras. Ejercicio después de salir: Deja la empresa, y envía un cheque para todas tus acciones antes de que transcurran 90 días. Esto, combinado con un ejercicio sin efectivo, son probablemente los dos escenarios más comunes. Cada ruta tiene diferentes implicaciones fiscales que pueden depender del momento de la venta y las cantidades involucradas. Como regla general, si la empresa yoursquore que trabaja para está creciendo como loco (y usted piensa que podría ir público algún día) que tiene mucho sentido para ejercer su derecho a convertirse en un accionista tan pronto como sea posible. Dependiendo de su situación financiera personal, el número de opciones que le han sido otorgadas, su precio de ejercicio y su cambio de valor, el ejercicio del derecho a comprar todas sus acciones adquiridas puede ser prohibitivamente costoso. Incluso si usted tiene el dinero en efectivo, es posible que no desee gastar sus ahorros de vida en un certificado de acciones y una factura de impuestos. Cuanto antes se unió a la empresa, el más barato de estas acciones habrán sido. Si el valor de esas acciones ha aumentado considerablemente, habrá importantes pasivos tributarios. Además yoursquoll probablemente sólo hacer dinero en la inversión si therersquos un evento de liquidez. Esta es la razón por los primeros empleados en startups de rápido crecimiento esencialmente tienen un par de esposas de oro en y no pueden dejar millonarios de papel, pero theyrsquore no puede ejercer su derecho a comprar las acciones y por lo tanto tienen que quedarse hasta que la empresa se vende o se va público . Si usted decide que quiere salir (y cree que la empresa tiene un gran futuro por delante) que normalmente tienen alrededor de 90 días para decidir si desea ejercer sus acciones adquiridas y llegar con el efectivo para comprar las acciones y los impuestos asociados . Si no puede permitirse el ejercicio, o decidir no tomar el riesgo, entonces la opción caduca. Preguntas que debes hacer al entrar Cuando te unes a una empresa, hay algunas preguntas importantes que debes hacer: ¿Cuántas acciones tendré la opción de ejercer? ¿Cuántas acciones hay en circulación (o cuál es el número total de acciones)? El precio de ejercicio por acción (o qué precio puedo comprarlos) ¿Cuál es el precio de la acción preferida (o qué han pagado los inversores por sus acciones) ¿Cómo se ve mi horario de adjudicación Estas preguntas le permitirán calcular lo que costaría comprar Las acciones y la valoración actual de la empresa. Crucially, yoursquoll ser capaz de calcular el porcentaje de la empresa de sus acciones representarían si todos ellos fueron adquiridos hoy. A medida que una empresa crece y emite más acciones, este porcentaje disminuirá a medida que sus acciones se diluyen. Sin embargo, itrsquos sigue siendo bueno tener una idea aproximada del porcentaje de la empresa que posee cuando se inicia. Donrsquot ser engañado si yoursquore ofreció un gran número de acciones sin ninguna mención de la cantidad de acciones actualmente pendientes. Muchas empresas son reacias a compartir este tipo de información y afirman que es confidencial. Si la empresa parece reacio a responder a estas preguntas, siga presionando y donrsquot tomar 39norsquo para una respuesta. Si yoursquore va a factor en sus opciones en cualquier consideraciones de compensación, usted merece saber qué porcentaje de la empresa yoursquore obtener, y su valor. Irsquod ser cauteloso de comprometer el salario de las acciones, a menos que uno de los primeros empleados o fundadores. Itrsquos a menudo una bandera roja si los fundadores están dispuestos a renunciar a un gran porcentaje de su empresa, cuando de otro modo podrían pagar. A veces se puede negociar una oferta diferenciada y decidir qué proporción de salario a equidad es la adecuada para usted. Asimismo, Irsquod toma en consideración la probabilidad de una OPI al estimar cuán valiosas son sus opciones. Compañías como pequeñas empresas de consultoría o empresas de estilo de vida pueden ofrecerle acciones, pero un retorno es poco probable. Tener un pequeño trozo de propiedad puede sentirse bien, pero en última instancia puede ser inútil. Si la compañía ha estado alrededor por algunos años sin una trayectoria ascendente clara, una salida a bolsa es probablemente inverosímil. Otras preguntas Hay algunas otras preguntas que usted debe hacer, pero puede tener un tiempo más difícil obtener una respuesta directa: ¿Cuántas acciones es la empresa autorizada a emitir ¿Se han emitido algunas acciones con una preferencia de liquidación mayor de 1x Las respuestas a estas preguntas podrían afectar Cualquier devolución. Por ejemplo, si la empresa diluye el stock de acciones, el valor de sus acciones disminuirá. Además, si algunos inversionistas tienen una preferencia preferida de la liquidación, entonces tienen el derecho de sacar primero si theres un acontecimiento de la liquidez. Ejemplo de escenario 1 Por ejemplo, la empresa le da la opción de comprar 100.000 acciones a un precio de ejercicio (o precio de ejercicio) de 0,50 por acción. Si la empresa tiene 10.000.000 de acciones en circulación, entonces usted tiene la opción de comprar 1 de la empresa cuando está plenamente investido. También significa que la valoración actual de la empresa es de cinco millones de dólares. Letrsquos decir que dejar la empresa después del primer año, lo que significa que sólo han adquirido 25.000 acciones (100.000 / 4), que le costará 12.500 dólares para la compra. Este es un ejemplo muy simplificado que no incluye ninguna responsabilidad tributaria, pero te da la idea general. 409A valuations amp tax Una valuación 409A es una valoración de mercado justa de una compañía determinada por un contador y se informa al IRS. Esta valoración es a menudo inferior a la valoración en la última ronda de inversión, porque los inversores son más optimistas sobre el futuro de la empresa, y están especulando sobre su potencial. Cuando una empresa se acerca a una OPI, el delta entre estas dos valoraciones se reducirá y finalmente desaparecerá. Al comparar la valoración de la empresa 409A cuando se le concedieron las opciones y la valuación 409A al comprar la acción, puede obtener una buena indicación de sus pasivos impositivos. Si usted ha estado solamente en la compañía por un año (o la compañía no ha crecido materialmente) la valuación 409A no pudo haber cambiado, y si usted decide comprar las partes usted no tendrá ninguna responsabilidad de impuesto. Sin embargo, si la diferencia es significativa, el IRS tratará esta ganancia como un ldquoAMT preferencerdquo. Y le imponen sobre la propagación. La factura de impuestos a menudo puede ser mayor que el cheque que tiene que escribir a su empresa. Tienes que pagar dinero real por ganancias que sólo existen en papel. Whatrsquos más, si la empresa falla, entonces donrsquot obtener el reembolso de impuestos ndash sólo créditos hacia su próxima declaración de impuestos. Esto puede aumentar sustancialmente el riesgo sobre la inversión. La última cosa que vale la pena mencionar aquí es que si yoursquore comprar acciones vested antes de salir de la empresa, que te sugiero que busque en la presentación de un ldquo83 (b) electionrdquo. Lo que podría reducir significativamente la cantidad de impuestos que tiene que pagar. Una explicación completa de las elecciones 83 (b) es una guía en sí misma, pero esencialmente le permiten pagar todas sus obligaciones tributarias tanto para las acciones adquiridas como para las no adquiridas anticipadamente, en la valuación 409A actual (incluso si la valoración aumenta posteriormente). Cosas que usted debe saber salir Si yoursquore pensando en salir y que havenrsquot compró cualquier acción, usted debe decidir si o no yoursquod como para convertirse en un accionista. Si usted piensa que el companyrsquos va a ser salvajemente exitoso, entonces podría valer el riesgo. Suponiendo que usted decide seguir adelante y comprar la acción, tiene tres meses para dar a la empresa un cheque. Idealmente, usted debe saber lo siguiente: ¿Cuántas acciones han sido emitidas? La valoración actual 409A Preferido precio de la acción de la última ronda Itrsquos mucho más fácil encontrar las respuestas a estas preguntas cuando yourquore todavía en la empresa, por lo que sugiero que obtener esta información Antes de salir si es posible. Ejemplo escenario 2 Yoursquove izquierda la empresa después de un año y decidió que desea convertirse en un accionista. Su opción de comprar las acciones expirará 90 días después de que el suyo dejó de trabajar en la empresa, por lo que tiene que conseguir el dinero en conjunto y dar a la empresa un cheque antes de esa fecha. Usted sabe que la valoración 409A ha aumentado de 0,50 a 5 partes. Ya que usted tiene la opción de comprar 25,000 acciones (usted adquirió un cuarto de sus 100,000 acciones), esto le costará 12,500 para comprar. Sin embargo, dado que la valoración 409A de la compañía ha aumentado a 5, el IRS verá la valoración actual de su acción como 125.000, y el suyo tiene que divulgar una ganancia de 112.500 (125.000 - 12.500). Como ingresos, esto será gravado en alrededor de 40 (20 estado). Obviamente, este nivel de impuestos varía enormemente entre los individuos, pero letrsquos sólo tomar 40 para los argumentos sake. Así que su costo total de ejercicio es de 12.500 a la empresa, y 45.000 al gobierno para un total de 25.000 acciones. Opciones de financiamiento Si no puede permitirse el ejercicio de su derecho a comprar sus acciones adquiridas (o donrsquot quiere tomar el riesgo) entonces therersquos no hay necesidad de desesperación ndash todavía hay alternativas. Hay unos pocos fondos y un número de inversionistas ángel que frente a todo el dinero en efectivo para comprar las acciones y cubrir todos sus impuestos pasivos. Usted tiene las acciones en su nombre y si therersquos un evento de liquidez que distribuir un porcentaje de los beneficios para ellos. Theyrsquoll por lo general piden algo entre 20-50 de la ventaja dependiendo de la empresa, los impuestos, y el tamaño de la inversión. Itrsquos un préstamo sin interés sin una garantía personal. Si la empresa falla, usted no debe nada a nadie si tiene éxito, el suyo será recompensado por el valor que creó mientras trabajaba allí. Conclusión La razón por la que escribí esta guía es que los ingenieros son a menudo los héroes no reconocidos en las startups, y también merecen beneficiarse de la ventaja en cualquier valor que crean. Itrsquos también por qué Irsquom entusiasmado con el financiamiento de opciones de acciones, que sirve para nivelar el campo de juego un poco y hacer el ejercicio asequible, mientras que la eliminación del riesgo para el ingeniero. Como con toda la información en Internet, tomar esto con una pizca de sal y obtener asesoramiento de un CPA profesional antes de tomar cualquier decisión. Ninguno de este artículo debe interpretarse como asesoramiento jurídico o financiero.